今早，《证券时报》发表了一篇《景区降价令落地满百日：上市公司深陷困惑，有董事长称压力大》的万字长文。文章称，自去年9月接到“降价令”后，玉龙雪山大索道票价降逾三成，接下来，原票价里上交给地方政府的环保资金交还是不交，继续交的话，交多少？比起气候带来的影响，这对以玉龙雪山索道为盈利主体的丽江旅游（指丽江玉龙旅游股份有限公司，下同）来说，对业绩影响更大、更难预测。
玉龙雪山索道降价，环保资金交还是不交？丽江旅游压力大
文章所提的“环保资金”来自于2013年玉龙雪山索道从150元上调到180元时丽江旅游与当地政府达成的协议，提价后当该索道票销售收入超过一定基数时，丽江市财政局将按13.89%的固定比例提取环保资金。2017年年报中，丽江旅游营收6.87亿元，盈利共2.04亿元，公司向玉龙县捐赠917.3万元、提取了环保资金7003.76万元用于地方环境保护事业。
丽江旅游是全国第一也是目前唯一被下调索道票价的公司。在去年景区降价的浪潮中，玉龙雪山大索道双程票价从180元/人次降为120元/人次，降幅33.33%。结合2018年半年度业绩看，这三条索道占据丽江旅游六成营业收入，是公司的利润基础。
文章分析，若门票降价而环保资金等费用不变，上市公司从景区门票中获得的营业收入和利润降幅将比门票价格降幅更大。目前大索道已降到120元/人次，接下来该如何处理？和已经确定的索道票价下调相比，投资者更关心悬而未决的环保资金。
因此，从去年9月起，对“索道降价是否合理”和票价中“环保资金”的追问“刷屏”了丽江旅游的投资者互动平台。
由于云南省政府发布会内容及《意见》中未提及新票价中是否含环保资金，丽江旅游去年9月20日表示，公司将尽快与有关部门沟通确认。若新票价取消环保资金，丽江旅游2018年度索道收入减少约1200万元；公司2019年度索道收入减少约8000万元。若新票价继续缴纳环保资金，预计2018年减少索道收入2200万元，今年减少索道收入减少1.2亿元。
减掉的都是真金白银，在风口浪尖中，公司表示，索道本身属于政府定价范围，“公司向省、市相关主管部门和政府部门多次申请、报告，说明公司情况，恳请维持原票价不变”。文章称，三个多月仍不能确定降价后环保资金存废的丽江旅游，折射景区类上市公司困境一隅——这些公司高度依附于其所经营的垄断性旅游资源，但又带着公众公司独立自主市场化运作、追求股东利益最大化的天然属性。
丽江旅游董秘杨宁婉拒了证券时报记者的进一步采访。他表示政府环保资金的征收有其合理依据，目前沟通未有进展。
| 
关注公众号
